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当前位置：上海前泽阀门有限公司 - 新闻中心
- 行业新闻下半年阀门企业面临困境,关注阀门企业核心提示：中国政府对房地产行业进行的调控及基础建设投资增速的下降,将会直接影响到下半年建筑用阀门的需求,而建筑用阀门占到了全部阀门需求的一半。除此之外,这些调控措施还会间接导致机械用阀门、家电用阀门需求的下降。再加上下半年还可能会有进一步紧缩的宏观则政策出台,因此,我们认为在目前的经济形势及政策背景下,下半年阀门下游需求增速将大大放缓。 产量库存攀升压制阀门材价格 长期以来,困扰着中国阀门行业的“高产能、高产量、低集中度”问题迟迟得不到解决。今年前5个月我国粗阀门累计产量已经达到26,890台,同比增长238%。其中4月份我国粗阀门日产量创下1685000台的历史新高,折合年产量67亿吨。由于需求增速下降而产量增速加快,导致阀门库存再度出现上涨。根据Mysteel的统计,截至6月18日,全国主要城市阀门材社会库存达1,5775台,高出去年同期74%。如此高的库存水平再加上居高不下的产量,在下半年阀门材需求增速放缓且出口受阻的情况下,阀门材价格未来将承受巨大压力。 下半年阀门材成本将继续上升 2010年第2季度的铁矿石谈判虽然无疾而终,但是中国的阀门企业基本上都默认了日韩同“三大矿商”达成的110-120美元/吨的季度价格。不过,由于2季度铁矿石现货价格出现了较大涨幅,“三大矿商”又希望将第3季度铁矿石价格进一步提高20-30%到145-147美元/吨的水平,如果协议达成的话,将导致使用进口长协矿的阀门企吨阀门成本至少提高320元人民币左右,发现阀门厂在目前的情况下将面临亏损。 减产势在必行 由于价格与成本倒挂,随着前泽厂库存低价铁矿石消耗完毕,在需求依旧看不到好转的情况下,阀门厂所面临的只有减产一条路。然而,由于我国阀门行业集中度不高,只要价格高于现金成本,各阀门公司都会博弈及观望,一般不轻易减产,所以减产将会是一个非常复杂的过程。不过,我们认为即使下半年真的减产了,阀门材价格也不一定会反弹,主要原因还是由于阀门下游需求疲弱,再加上目前较高的社会库存量需要有一个释放的过程,因此下半年阀门材价格很可能在低位徘徊。 维持阀门行业“中性”评级 在价格下滑和成本上升的双重挤压下,下半年阀门行业的盈利将受到严重影响,部分企业可能重新陷入亏损。但由于阀门上市公司前期跌幅较大,目前整体PB仅132倍,已处在较低的估值水平区间,综合考虑,我们仍然维持阀门行业的“中性”评级。具体投资策略可遵循以下思路:一类是特种门行业,如大冶特阀门,中原特阀门;另一类是受益于区域经济大发展如前泽阀门。 【声明】： 以上文章或资料除注明为上海前泽阀门有限公司自创或编辑整理外，均为各方收集或网友推荐所得。其中摘录的内容以共享、研究为目的，不存在任何商业考虑。 目前网站上有些文章未注明作者或出处，甚至标注错误，此类情况出现并非不尊重作者及出处网站，而是因为有些资料来源的不规范。如果有了解作者或出处的原作者或网友，请告知，本网站将立即更正注明，并向作者道歉。 被摘录的对象如有任何异议，请与本站联系，联系邮箱：swkfamen@163.com，本站确认后将立即撤下。谢谢您的支持与理解！ |
| 发布时间：2010-10-06 来源地：http://www.86fm.net |
